17,073,648円 ／ 前日−983,988円（−5.45%）
MARKET & PORTFOLIO
市況から、ポジションまで。
市況：10/8引け後・19:35以降の再調査 ｜ PF：10/8提供明細・保証金画面16:37:36
通常34.55% ／ 現金420,962円 ／ 前日−0.70ポイント
現物1,320.9万＋信用買い3,366.8万 ／ 2.75倍
前週末から−4.91万円 ／ 含み損益＋12,132,686円
市場の動き 10/8確定終値
米国10/7確定 ／ 次のJPX営業日10/9（金）−993.60 ／ −1.42%
−62.65 ／ −1.51%
−17.16 ／ −0.22%
−61.20 ／ −0.22%
主力の調整が、銀行・機械にも波及。
- 何が起きたか日経は7万円を割り、プライム値下がり1,182銘柄（約76%）。33業種中26業種下落。指数だけでなく市場内部の弱さが拡大。
- なぜ起きたか米国10/7はSOX−1.15%と半導体が市場平均より弱く、米10年債は一時5.3624%。日本時間15時にも5.31%台。直近上昇後の利益確定と高金利への警戒が重なったとの解釈。FOMC議事要旨は年内追加利上げの議論を確認したが、発表だけを全下落の原因としない。
- どこへ動いたか非鉄−3.70%、銀行・機械とも−3.02%、電機−2.08%。海運＋1.25%、サービス＋0.59%は逆行。価格の相対強弱では選別・売り圧力の拡大が見える。主体別の実際の資金流入額は未確認。
- PFへの影響東エレク−155,000円、フジクラ−150,400円、三菱重工−131,000円、アドバンテスト−108,000円で正味価格下落額の55.9%。銀行3銘柄も−137,250円。キオクシアは提供価格横ばい、リクルート＋20,000円のみプラス。
- 次に見ること米金利・SOXだけでなく、銀行と機械の戻り、値上がり銘柄の広がり、通常保証金率を確認。日経VIは場中低下でも前日急上昇の反動を含み、リスク解消とは判定しない。
上位3銘柄で50.7%
アドバンテスト26.2%、広義AI/DC75.8%
半導体5銘柄59.4%。実質レバレッジは2.65→2.75倍。保有時価は減っても純資産がより大きく減るため、急落への感応度は上昇。
市場との乖離
数量固定の株式価格リターン−2.04%＝−974,550÷47,852,350。日経との差−0.62ポイント、TOPIXとの差−0.53ポイント。フジクラ−3.30%、三菱重工−3.44%、イビデン−3.75%、銀行の弱さが寄与。純資産変化−5.45%にはレバレッジが効いており、リスク調整後の成績とは別。
前日比・前週末比
| 項目 | 前週末10/2 | 前日10/7 | 10/8 | 前日比 | 前週末比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 算出資産残高 | 17,139,926円 | 18,057,636円 | 17,073,648円 | −983,988円／−5.45% | −66,278円／−0.39% |
| 信用建代金B | 30,034,657円 | 30,034,657円 | 30,034,657円 | 0円 | 0円 |
| 通常保証金率 | 33.87% | 35.25% | 34.55% | −0.70ポイント | ＋0.68ポイント |
| 参考保証金率 | 35.27% | 36.65% | 35.95% | −0.70ポイント | ＋0.68ポイント |
| A+Cの30%余裕 | 158.4万円 | 199.9万円 | 178.8万円 | −21.2万円 | ＋20.3万円 |
| 株式価格寄与・参考 | 比較基準 | — | — | −974,550円 | −49,050円 |
前日比の分母18,057,636円、前週末比17,139,926円。10/2は翌営業日予定の銀行残高419,734円で受渡基準をそろえる。数量・建単価・現金残高は同じ。資産差＝価格寄与−信用費用増（前日9,438円、前週末17,228円）。費用内訳は未確認。売買・入出金・配当履歴未照合のため入出金控除後の運用損益は暫定。日中売買があれば固定数量寄与は実際の寄与と一致しない。
資産残高の内訳
| 現物時価 | 13,209,400円 |
|---|---|
| 信用評価損益・費用控除後 | ＋3,443,286円 |
| 証券現金保証金 | 1,228円 |
| 専用スイープ銀行残高 | 419,734円 |
| 算出資産残高 | 17,073,648円 |
| 信用買い時価／建代金 | 33,668,400円／30,034,657円 |
| 含み損益合計 | ＋12,132,686円＝現物＋8,689,400円＋信用＋3,443,286円 |
提供範囲の純資産相当額。別資産・負債は未確認。信用時価・代用担保を二重加算せず、信用費用190,457円も表示損益から再控除しない。保証金画面の建玉評価損益0円は、信用含み益が保証金へ加算されない処理。年初提供額16,042,862円との単純残高差＋1,030,786円（＋6.43%）。前年最終日基準と入出金未照合のため正式な年初来運用損益は未確定。
セクター・テーマ別エクスポージャー
| 分類 | 構成銘柄 | 時価 | 構成比 |
|---|
主な事業・テーマで重複なく分類。広義AI/DC8銘柄は半導体5＋フジクラ・富士電機・SBGの合計で、別途集計した横断テーマ。
市場指標・海外：対象時点を分けて確認
| グロース市場 | 東証グロース市場250指数：10/8終値794.75（−18.59、−2.29%）。グロース市場全体は上昇124／下落433／変わらず27、売買代金3,283億円。Fisco16:35 |
|---|---|
| 日経VI | 10/8終値29.59（−3.14、−9.59%）、高値31.38／安値28.81。Fisco16:35。前日引け際の急上昇の反動を含み、株価下落でも低下。リスク解消を意味しない |
| 売買代金・騰落数 | プライム10/8概算：7兆6,133億円（株探16:36）、前日7兆6,713億円比約−0.76%。上昇327／下落1,182、変わらずは今回の終盤配信で未確認。15:32配信の325／1,180から更新。空売り集計の全東証・ETF等を含む8兆5,333.98億円とは集計範囲が違う |
| 騰落レシオ | 東証プライム25日：10/8 87.93%（前日93.25%から−5.32ポイント、株探16:30）。投資の森86.40%とは集計値が異なるため混ぜない。これだけで底打ちを断定しない |
| 空売り比率 | 10/8東証立会：41.6%（前日40.6%、＋1.0ポイント）。価格規制あり34.4%／なし7.2%。空売り代金3兆5,532.07億円÷対象売買代金8兆5,333.98億円。トレーダーズ16:45、JPX原表本文は未取得。空売り残高や当日の売り主体ではない |
| 業種別 | 上昇7／下落26。非鉄−3.70%、銀行・機械−3.02%、電機−2.08%、卸売−1.68%、化学−1.27%、情報通信−1.07%。海運＋1.25%、サービス＋0.59%、ゴム＋0.54% |
| 日経指数寄与 | 10/8：SBG−218.44円、TEL−156.75円、TDK−89.50円、アドバンテスト−77.67円、イビデン−62.03円。リクルート＋20.23円 |
| 先物 | 大阪日経225・2026年12月限、10/8 15:45清算69,100円（−1,260円）、出来高30,942枚。夜間現在値ではない |
| 為替・日本国債 | ドル円10/8 17:30＝158.17–158.19円（大和AM／QUICK）。15:00 158.21円（DZH）と区別。日本10年債3.080%（みんかぶ15:21配信）。30年入札は無難との報道。日本の金利上昇を本日の原因としない |
| 米国指数 | 10/7確定：S&P500 7,801.77（−0.22%）、NASDAQ総合27,538.69（−0.22%）、SOX13,066.15（−1.15%）。米10/8終値は未到来 |
| 米金利・ドル指数 | 米10年債10/7終盤5.28%、場中高値5.3624%（DZH）。東京10/8 15時5.31%台。DXY CFD10/7日足102.24（＋0.40%、Investing.com）、日次区切り時刻未確認 |
| 中国・香港 | 上海10/8終値3,811.90（−30.29、−0.79%）、香港23,785.79（−344.71、−1.43%）。上海取引所公式：国慶節休場は10/1–7、10/8取引再開。先ほどの『中国本土10/8休場』を訂正。台湾−0.99%、韓国−2.62%。アジアの半導体にも売り圧力とのみんかぶ17:45報道 |
| 米先物・時間外 | 比較時刻を固定した10/8価格は未取得。直近確定終値と区別 |
19:35以降の再検索でVI終値・グロース・売買代金・騰落レシオ・空売り・香港と上海終値を更新。時刻のない米先物の日足表示を当日確定終値として採用しない。日経は安値＝終値69,042.11、始値69,840.64／高値69,918.20を公式日次サマリーで確認。
19:35以降の追加分析：需要は強いが、期待とのずれを警戒
TSMC月次：前月比と前年比で見え方が違う
TSMC公式10/8発表：9月売上NT$511.86bn、前月比−0.6%、前年比＋54.6%、1–9月累計＋41.1%。前年比の強さからAI需要崩壊とは読めない。一方、岩井コスモの大引け解説は前月比減が後場の半導体売りの重荷になったと指摘。市場予想との差は未確認で、未達とは断定しない。
私の解釈：高い成長を既に株価が織り込む局面では、小さな月次鈍化でも利益確定のきっかけになり得る。PFではアドバンテスト・東エレク・イビデン・レゾナックの相対強弱、サンディスクやマイクロンの次の米国市場での反応を見る。TSMCの月次売上を各保有銘柄の業績やメモリ需要へ直接置き換えない。
ファストリ決算：指数上昇とPF回復がずれる可能性
企業公式10/8サマリー：2027年8月期予想は売上4兆4,500億円（＋12.3%）、事業利益8,300億円（＋15.5%）、純利益5,600億円（＋3.2%）。日経の値がさ銘柄だがPFには保有なし。翌10/9に同社だけが上がる場合、日経反発をPF改善と同一視せず、TOPIX・騰落数・保有主力の反応を優先する。寄付きSQ算出を控えるとの証券会社解説もあり、寄付きの値だけで判断しない。
売買代金とVIをどう読むか
プライム売買代金は前日比約−0.76%で、値下がり数が増えても取引額は急増していない。価格だけから大量資金流出や投げ売り完了とは言えず、買い手の見送りもあり得るという仮説。VI低下と騰落レシオ悪化が並ぶため「ボラ低下＝攻められる」とは判断しない。通常保証金率34.55%の下でテーマ集中を減らす検討を優先。
PF・保証金の更新は行わず16:37:36基準を維持。中国休場の記載を公式カレンダーに基づき訂正。米10/8市場は未引け、先物値の厳密な時刻付き取得は未確認。木野内氏の新規本人発言は再検索でも未確認。
AI需要と金利：同じテーマの両面
FRBの9/15–16会合議事要旨（10/8 03:00 JST公表）は、AI関連企業の実績・見通しが堅調で、設備投資が成長を支える一方、AI投資とエネルギー需要が物価圧力や資金調達環境に影響し得ると議論。全参加者が25bp利上げ・3.75–4.00%への変更を支持し、多くは年末までの追加利上げを適切とみた。9月時点の議論で、新たな政策決定ではない。
私の解釈：AI需要の強さは売上の支えでも、高金利は高い評価倍率と信用保有に逆風。SOXがNASDAQより弱いことと日本の主力調整は整合するが、個別銘柄の当日売り主体まで説明する証拠ではない。8月CIは先行118.0（＋0.4）、一致118.7（−1.9）、公式基調「改善」。在庫循環の最新照合は未完了で、景気後退とは断定しない。
保有ポジション 17銘柄
10/8提供口座価格。現物・信用買いを合算、信用売りなし。数量固定の価格寄与は参考値。金額単位：万円。
| 銘柄 | 現物／信用株数 | 現在値 | 時価 | 構成比 | 含み損益 | 前日価格寄与 | 前週末価格寄与 |
|---|
キオクシア：買い材料と当日価格を分ける
JPX10/7追記：浮動株比率は10/30適用32.5%、11/30適用50%。Bloomberg10/7は既存15%と報道。指数連動買い需要が増える方向の材料だが、SMBC日興の「約2兆円」は8月末価格と50%を使った9月時点の試算で、原レポート未閲覧。当日の実際の流入ではない。
10/8朝は18,490円（09:16）へ上昇との報道。しかし提供口座価格17,900円は前日横ばい。朝の材料買いを維持できたとはいえず、前週末価格寄与は−420,000円。10/30決算予定と指数比率変更の時点を分けて監視。
フジクラ・富士電機：核融合への投資
10/8フジクラ企業発表はHelical Fusionへの出資、高温超電導線材の連携を説明。同社の資金調達発表では富士電機も新規株主として参画。長期事業機会の材料だが、短期利益寄与や受注金額は今回確認した本文から定量化できない。
提供価格はフジクラ−3.30%、富士電機−3.43%。企業材料があっても市場の売り圧力を吸収していない。出資が下落の原因だったとは断定せず、電線・DC電力テーマの相対弱さとして見る。
保有銘柄の相対強弱と調査限界
アドバンテスト−0.87%は日経より下げが小さいが、26.2%の集中により−108,000円。東エレク−2.48%、イビデン−3.75%、レゾナック−3.54%で半導体内にも下落が広がる。SBG−4.28%は指数寄与−218.44円で市場の主な押下げ。銀行3銘柄−137,250円、三菱重工−131,000円、商社−7,000円、FA−14,500円で他テーマも防波堤にならず。リクルート＋1.18%はサービス業種の強さと整合。
17銘柄の現物数量・信用数量・建単価は前日同一。建代金B30,034,657円、費用前信用損益3,633,743円−費用190,457円＝表示合計3,443,286円。代用＝現物時価80%とも整合。10/8 TDnet・企業IR・レーティング・信用残・機関空売り・大量保有の17銘柄全件照合は未完了。最新残高原表の公表日・対象日を取得できず、当日機関主体を断定しない。アドバンテスト10/7岩井コスモA・目標47,000円、10/6 SBI買い・57,100円は集約サイトの参考情報で原レポート未閲覧。10/8の新規変更・全銘柄OHLCと出来高は未確認。未取得を材料なしとは扱わない。
追加下落への耐性
資産減少
推定参考保証金率
試算条件
A10,378,291円、代用10,567,520円（現物80%）、C419,734円、B30,034,657円。A＝現金1,228＋代用−費用190,457。費用前信用損益3,633,743円は合算が負になる時だけ追加控除。A(s)＝A−代用×s＋min(3,633,743−信用時価33,668,400×s,0)。通常＝A(s)/B、参考＝(A(s)+C)/B。現物担保と信用株価は同時下落、現金・費用・B・掛目固定。資産減少＝総買い時価46,877,800×s。
保証金実績 10/8 16:37:36
| 当日／翌営業日通常率 | 34.55%／34.55% |
|---|---|
| 当日／翌営業日参考率 | 35.95%／35.95% |
| 実質保証金A | 10,378,291円 |
| 銀行C／証券現金保証金 | 419,734円／1,228円 |
| 通常Aの30%余裕 | 1,367,894円（136.8万円） |
| A+Cの30%余裕 | 1,787,628円（178.8万円） |
通常には証券現金を含み、参考は専用スイープ銀行現金を追加。一般銀行預金全てではない。30%余裕は信用買付余力ではない。画面値は切捨て、ストレス試算は四捨五入。
警戒・ポジション圧縮検討に近い
全株−10%の通常率31.04%で管理目安30%への余裕は小さく、広義AI8銘柄−15%だけでも通常29.96%。全株−15%では参考率も25.96%。当日追証とは別に、30%を保つ急落耐性が不足するため圧縮の検討を優先。信用買付余力・個別規制未確認で、信用拡大は勧めない。
ストレス比較：現物担保と信用の同時悪化
| 下落仮定 | 資産減少 | 残存資産 | 通常率 | 参考率 |
|---|---|---|---|---|
| 全株−5% | 234.4万円 | 1473.0万円 | 32.80% | 34.19% |
| 全株−10% | 468.8万円 | 1238.6万円 | 31.04% | 32.43% |
| 全株−15% | 703.2万円 | 1004.2万円 | 24.56% | 25.96% |
| AI/DC8銘柄のみ−15% | 533.1万円 | 1,174.3万円 | 29.96% | 31.36% |
前日全株−15%の参考28.60%→25.96%へ悪化。信用含み益が消えると保証金の減少が加速する。テーマ急落は他銘柄が横ばいの仮定で、実際に同時下落すればさらに悪化。
グロス＝買い・売りの絶対時価合計÷純資産、ネット＝(買い−売り時価)÷純資産。全て買いなので両方2.75倍。30%は管理目安。SBI公式一般追証基準は大引け後通常率20%未満、夕方概算・翌朝6時頃確定。個別増担保等の適用は未確認で口座表示を優先。参考率の銀行現金だけで実際の振替不要を保証しない。追証発生後は株価回復のみで解消しない扱い。
10月9日 金曜日
次のJPX営業日／米金利・市場の広がり・通常率翌営業日の3シナリオ
| シナリオ | 成立条件・注目指標 | PFへの影響／否定条件 |
|---|---|---|
| 強気 | 米10年債5.31%台から低下、SOX反発。日経69,042円から7万円回復へ向かい、銀行・機械も戻り値上がり銘柄が増える。ファストリ決算後の上昇だけに依存しない。 | Adv・TEL・フジクラ・イビデンが反発し保証金改善。キオクシアの指数変更材料が持続するか。指数のみ上昇・主力続落なら否定。 |
| 中立 | 日経6.9万円近辺で値固め。米金利高止まりでも下落銘柄数が減り、主力売りとサービス等の買いが均衡。 | リクルートの強さ、銀行の下げ止まりを監視。指数横ばいでも集中銘柄が下がればPFは劣後。全面安または主力を伴う7万円回復で否定。 |
| 弱気 | 米金利・原油再上昇、SOX続落、日経6.9万円割れと下落銘柄拡大。VIが29.59から再上昇し、騰落レシオ・空売り比率も悪化。 | Adv・TEL・電線・銀行・代用株の同時安で通常30%余裕が縮小。圧縮検討を優先。6.9万円回復と主力・騰落数改善で否定。 |
条件付き仮説で、到達価格・確率の保証ではない。翌日の寄付き需給が一時的かは寄付き後の出来高・反応で確認。
木野内氏：原典の取得状況と私の推論
10/8の新しい本人発言・Market Tips・相場スケジュール原文は未確認。大和証券公式ではMarket Tipsが毎営業日発行・ログイン後閲覧と確認。今回は原文未閲覧で本人の最新結論を作らない。10/5ストックボイス特別企画の番組紹介から元YouTubeへのリンクを確認したが、動画本文・字幕は取得不能。10/6後半の公開予告は確認できても内容を補わない。紹介タイトルの2027年予想を本人の確定発言や足元の買い指示として採用しない。
私の推論：前日の「反発後の利益確定」から「主力調整が銀行・機械にも広がる局面」へ更新。上昇銘柄比率は約33.9%→約21%、上昇業種8→7が根拠。25日騰落レシオ93.25→87.93%、空売り比率40.6→41.6%を追加確認。VI32.73→29.59低下は前日引けの反動を含むため、需給改善を保証しない。先行CI改善・一致月次低下・公式基調改善と、米利上げ継続議論・円安を照合すると、景気回復期待と金融条件の逆風が並存。在庫循環未照合のため景気フェーズの確定は保留。これは本人が本日述べた判定ではない。
今日の3点
市場で最も重要だったこと下落が銀行・機械へ広がり、空売り比率41.6%・25日騰落87.93%。
PFで最も重要だったこと資産−98.4万円とレバレッジ2.75倍。AI/DC−15%で通常保証金率29.96%。
次の営業日で最も確認すべきこと主力と銀行が同時に下げ止まり、通常保証金率の悪化が止まるか。
出典・確認状況
日経公式10/8日次サマリー225採用銘柄売買代金6.15兆円はプライムとは別大引け集計・売買代金10/8 16:36グロース250確定10/8 16:35 Fisco日経VI29.5910/8 16:35プライム25日騰落87.9310/8 16:30空売り比率41.6%10/8 16:45香港確定終値10/8 17:35アジア市場・上海確定10/8 17:45上海取引再開10/8上海取引所公式カレンダーTSMC9月売上10/8企業公式発表・検索本文原油・金利・TSMC・SQ岩井コスモ10/8大引けファストリ決算と翌期予想10/8企業公式ドル円17:30大和AM／QUICKMarket Tips閲覧案内毎営業日・本文はログイン後10/8指数・騰落数・寄与度15:32 株探10/8業種別騰落16:05 Fisco日経225先物12月限15:45清算／15:47配信日経VI場中値14:05場中値・別途終値追記日本国債10年・30年入札15:21配信東京ドル円・米債場中15:00値／15:06 DZH米国10/7確定指数10/8 08:10配信SOX10/7確定Fisco10/8 08:47米10年債10/7市場終盤DZH10/8 06:20DXY日次履歴CFD・日次区切り未確認9/15–16 FOMC議事要旨FRB原典・10/8 03:00 JST公表8月景気動向指数内閣府10/7キオクシア浮動株比率JPX10/7追記比率変更と連動需要試算Bloomberg10/7 18:13キオクシア朝の買い材料10/8 09:31フジクラ核融合出資企業発表10/8 09:02Helical Fusion調達・富士電機参画企業発表10/8 09:00木野内氏10/5出演へのリンク動画本文・字幕取得不能木野内氏出演情報10/5番組紹介・二次情報営業日カレンダーJPX・10/8営業日／次10/9一般追証基準SBI公式保証金率計算SBI公式空売り集計集計範囲確認・当日数値はトレーダーズ配信
PFは10/8提供明細・画像だけを使用。口座に自動接続していない。市況は10/8引け後・19:35以降の再調査を反映。主要確定集計を追記。未取得の米先物時刻付き値・個別フローを後日値で埋めていない。企業公式の検索表示と企業発表本文を区別。動画・証券会社原レポート未閲覧。