① 結論 18:17・引け後
次のJPX営業日 10/16（金）
信用建代金の圧縮−738.30万円3,332.97 → 2,594.66万円
翌営業日予定・通常保証金率31.00%30%余裕は25.95万円
当日 → 翌日の参考保証金率32.86 → 32.68%30%余裕74.29 → 69.55万円
実質レバレッジ（暫定）株式時価÷算出残高・投信を除く
日経−4.90%、TOPIX−2.38%の下落日に、信用建玉を削減。参考保証金率は前日の31.57%から32.86%へ改善しました。ただし翌営業日予定の通常保証金率は31.00%。率の改善と、残った半導体への集中・追加下落への余裕を併せて確認する局面です。
日経平均64,425.9510/15引け −4.90%
TOPIX−2.38%3,999.34
S&P 500−1.11%米10/14 7,718.94
NASDAQ−1.88%米10/14 26,692.86
SOX−4.30%Nasdaq公式 11,684.38・米10/14
米10年債5.189%米10/14終盤・前日比−0.024pt
VIX16.87米10/14 ＋1.60
米9月CPI・公表済み前年比＋3.7%前月比＋0.6%・BLS
保証金率は画像の表示値を採用。資産は口座総資産・入出金・未受渡売買代金との照合前の算出値。
② 海外 → 日本株：5つの確認材料
発表事実とPFへの解釈を区別| 材料 | 確認した数値 | 時点 | 保有株との関係・解釈 |
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| 米CPI | 総合＋3.7%／コア＋2.6%（前年比） | 9月分・10/14公表 | インフレ警戒の材料。金利・為替・株価の反応を別々に見る。実績と市場予想差は区別 |
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| 米半導体 SOX | −4.30%／11,684.38 | 米10/14引け・Nasdaq | アドバンテスト・東エレク等の共通リスク。個別の業績だけでは説明できない下落 |
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| TSMC Q3・Q4計画 | 売上$46.72bn／Q4 $52.3–54.3bn | 10/15公式決算 | Q3売上前年比＋41.2%。実需の強さと、日本の半導体株の当日下落は併存 |
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| 日経VI | 36.13／＋28.62% | 10/15 15:50・日経公式 | 短期の変動警戒が上昇。担保と信用の両方に同じ銘柄を持つ影響が大きい |
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| 空売り比率 | 39.3%（前日39.0%） | 10/15集計・16:47配信 | 需給の補助指標。これだけで売り主体や翌日の反発を特定できない |
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CPI前月比は総合＋0.6%、コア＋0.3%。エネルギー＋5.2%、ガソリン＋9.1%。TSMCは会社発表値で、市場コンセンサスとの比較ではない。SOXは米10/14、日本株は10/15の確定値。
③ 残った保有株への影響
売却後の残存数量による価格変化・参考値最大の価格変化アドバンテスト −181.20万円現物200＋信用100株 × 前日比−6,040円
削減後にも残る価格変化東エレク −43.75万円残存500株。キオクシア200株は−36.20万円
残存保有の合計−375.84万円実現損益・売却した株の価格変化は含まない
リクルートは＋0.80万円、スタジオアリスは＋0.14万円。売却・削減した8銘柄の数量は「決算・次の営業日」タブに整理。約定価格がないため、売却損益や口座全体の当日運用損益には換算しません。
④ 当日と翌営業日の余裕
左が当日、右が翌営業日予定当日・通常30%まで 一律追加下落 約1.67%当日・参考30%まで 約2.18%
| 当日基準の一律下落 | 資産減少 | 下落後算出残高 | 通常保証金率 | 参考保証金率 |
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下落試算は当日A・C・代用評価額を使用。現時点の信用評価損96.66万円はAに含まれているため、追加損失だけを控除。翌日の代用評価額は当日より12.136万円多く、対象内訳が未照合のため、翌日31.00%をこの当日試算の起点には使わない。
⑥ 詳細分析
市場の事実 → PFへの影響 → 確認点- 市場で何が起きたか日経−3,318.34円、TOPIX−97.44。プライム上昇564・下落948、売買代金10兆1,401億円。33業種は上昇10・下落23。
- 何が弱かったか非鉄−10.67%、電気機器−6.13%、ガラス・土石−5.56%、機械−5.00%。PFの電線・半導体・FAに重なる業種が下落。
- どこが相対的に強かったか医薬品＋4.01%、不動産＋2.15%、小売＋1.93%。業種指数の価格差であり、投資主体別の資金流入額を示すものではない。
- 信用削減で何が変わったかBは738.30万円減り、参考30%余裕は52.36→74.29万円へ。ただしA+Cも199.56万円減少。保証金率が上がっても口座資産の回復とは同義ではない。
- 次に何を見るか米10/15市場の半導体・金利反応、TSMCの計画を受けた装置・テスター株の反応、10/16の口座確定値。残存株数を増やす前提を置かず、翌日通常31.00%と受渡後のA・Cを確認。
反発時信用評価損の縮小と担保回復が両方に効く。株価の反発幅と保証金の増分を照合。
横ばい時株価が動かなくても受渡でA・Cが変わる。翌日予定の通常31.00%を別枠で確認。
追加下落時当日基準では一律約2.18%の追加下落で参考30%到達の試算。特別気配や掛け目変更は未反映。
前日の分析・発言の確認状況
10/15の木野内氏の本人発言原文は今回未確認。10/14保存版と10/13保存版を参照できます。